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        《基金投資者教育手冊》連載五

        時間:2015-07-22  來源:上海證券報

        2、依據投資對象的不同,可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、混合基金
               根據中國證監會對基金類別的分類標準,80%以上的基金資產投資于股票的為股票基金;80%以上的基金資產投資于債券的為債券基金;僅投資于貨幣市場工具的為貨幣市場基金;投資于股票、債券和貨幣市場工具,但股票投資和債券投資的比例不符合股票基金、債券基金規定的為混合基金。
               (一)股票基金
               股票基金主要面臨系統性風險、非系統性風險以及主動操作風險。系統性風險即市場風險,即指由整體政治、經濟、社會等環境因素對證券價格所造成的影響。系統性風險包括政策風險、經濟周期性波動風險、利率風險、購買力風險、匯率 風險等。這種風險不能通過分散投資加以消除,因此又被稱為不可分散風險。非系統性風險是指個別證券特有的風險,包括企業的信用風險、經營風險、財務風險等。非系統性風險可以通過分散投資加以規避,因此又被稱為可分散風險。主動操作風險是指由于基金經理主動性的操作行為而導致的風險,如基金經理不適當地對某一行業或個股的集中投資給基金帶來的風險。股票基金通過分散投資可以降低個股投資的非系統性風險,但卻不能回避系統性投資風險。而操作風險則因基金不同差別很大。
               (二)債券基金和貨幣市場基金
                債券基金和貨幣市場基金都會面臨利率風險、信用風險、提前贖回風險以及通貨膨脹風險。利率風險是指利率變動給債券價格帶來的風險。債券的價格與市場利率變動密切相關,且呈反方向變動。當市場利率上升時,大部分債券的價格會下降;當市場利率降低時,債券的價格通常會上升。信用風險是指債券發行人沒有能力按時支付利息與到期歸還本金的風險。由于我國貨幣市場基金不得投資于剩余期限高于397天的債券,投資組合的平均剩余期限不得超過180天,實際上貨幣市場基金的風險相對比較低。
               (三)混合基金
               混合基金的風險主要取決于股票與債券配置的比例大小。一般而言,偏股型基金的風險較高,但預期收益率也較高;偏債型基金的風險較低,預期收益率也較低;股債平衡型基金的風險與收益則較為適中。
               風險提示:基金投資需謹慎,基金過往的業績并不代表將來表現,基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。九泰基金管理有限公司鄭重提醒您注意投資風險。

         



         

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