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        公募基金20年業績“鐵證如山”:炒股真的不如買基金

        時間:2018-01-23  來源:文章節選自東方財富網(原始來源:每日經濟新聞)

        1998年3月,國內最早的兩只公募基金成立,距今也快要20年了。在這20年間,A股市場牛熊交替、幾經更迭,足以讓不少投資者用切身經歷寫出一部“股海沉浮記”。當中始終繞不過去、受關注度頗高的話題之一就是:炒股和買基金到底誰更賺?

        現在,這個問題終于有了答案。

        權益類基金普遍跑贏市場

        近日,中國銀河證券基金研究中心推出了公募基金20年業績數據的展示,把1998年~2017年主要類型基金的業績進行全景展示。通過這份跨越了20年的統計,《每日經濟新聞》記者發現,除了個別年份,標準股基和混合偏股型基金的年底收益率,均跑贏了上證綜指,且有的年份優勢相當明顯。

        需要一提的是,最早的兩只公募基金是1998年3月份成立的,當年共成立了5只基金,由于缺乏完整年度業績,因此銀河證券基金研究中心并沒有統計1998年的業績。不過從剩下的統計結果也能看出,除了2006年、2014年,股票型基金和混合偏股型基金的年度收益,幾乎都是“吊打”當年的上證綜指和深證成指。

        記者以距今較近的年份來舉例。2015年,A股市場經歷了比較大的波動,全年上證綜指和深證成指分別上漲了9.41%和14.98%;而當年普通股基和混合偏股型基金的收益,分別是49.50%和48.70%,把相關指數遠遠甩在身后。

        再來看2017年,號稱是“賺了指數不賺錢”的一年。上證綜指和深證成指分別上漲了6.56%和8.48%,不過對于廣大散戶而言,這一年的投資成績單卻難言滿意。而反觀這一年的基金業績,標準股基和混合偏股型基金的全年收益分別為16.66%和15.33%,同樣大幅跑贏相關指數。

        如果你炒股,可能2017年會陷入“賺了指數不賺錢”的尷尬局面;不過如果買了基金——根據數據顯示,6152只非貨幣基金(份額分開計算)中,賺取了收益的基金高達65.60%。相比之下,A股3472只個股中,僅1102只漲幅為正,占比僅為31.74%。顯然,2017年在賺錢這件事情上,緊緊抓住一只基金比抓住一只股票容易得多。

        即便是在指數出現負增長的年份,權益類基金的整體表現仍舊好于股票市場,2010年就是一個非常典型的例子。這一年,上證綜指和深證成指雙雙下跌,上證綜指的跌幅達到14.31%,但普通股票型基金只小幅虧損0.34%,偏股型基金的回報率甚至逆勢上漲了3.09%。

        那么,為何會出現這樣的情況?其實每個年份都有自己的特殊情況。例如2017年,股市呈現股指低波動率和板塊高輪動性的特征,公募基金廣泛的投資組合,正好能完美規避,因而獲得了良好的回報。而強有力的大數據確實告訴我們,20年來,股票型和偏股混合型基金的回報,基本是要高于相關指數的,且由于基金組合投資的特點、風險也要小于買賣單只個股。

        固收類產品漲跌不

        說完了權益類基金,我們再來聊聊固定收益產品——債券基金和貨幣基金。

        通過上述統計可以看出,雖然號稱固收類產品,不過債基和貨基的收益與A股行情也存在一定的相關性,且并不是固收產品就一定不會出現虧損。

        例如,在上證綜指和深證成指出現大漲的2006年、2007年、2014年、2015年,債券基金的全年收益率也有顯著上漲,2007年普通債基的回報率竟高達20.03%;而在市場跌幅超過15%乃至20%的2004年和2011年,普通債基都出現了虧損,足見風險。

        除此之外,貨幣基金的表現則相對平穩,除了個別年份偏高或偏低外,大部分年收益率都在3%~4%。從這個角度來看,也是做資產配置一項相當不錯的選擇。


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